Quando o mundo está mais avesso ao risco, investidores costumam tirar dinheiro de mercados emergentes. Com menos dólares circulando, o preço sobe. Desta forma, quais foram os motivos da grande demanda de divisas do Brasil frente a outras economias?
1) Questão fiscal:
Assim como vários países. O Brasil abriu as torneiras de gastos para amenizar os impactos da crise na economia. E como já comentei, a dívida pública do país está em uma situação cada vez pior. A previsão é que a dívida bruta do setor público chegue a 100% do PIB até o fim de 2020. A chance de furar o teto dos gastos, a falta de visão unitária sobre a austeridade fiscal do governo, falta de agenda de reformas deixam claro a incerteza e insegurança dos investidores em relação a situação fiscal e econômica do Brasil.
2) Juros baixos:
Outro assunto é a baixa histórica de juros. Além de ligar o alerta para perigos de inflação no médio prazo, afasta investidores internacionais. O Brasil sempre teve um histórico de juros altos e um mercado de renda fixa bem aquecido. No entanto, com a queda histórica dos juros, muitos investidores retiraram suas divisas do Brasil.
Os juros funcionam como um prêmio de risco para investidores internacionais. Ou seja, quanto mais arriscado o país é, maior juros eles devem oferecer para que o investidor aloque seu dinheiro no país. Por que um investidor colocaria dinheiro aqui, se tem uma economia menos arriscada com juros tão baixos quanto?
Enfim, são diversos motivos que podem representar a fuga de capital estrangeiro em relação ao Brasil. As duas mais discutidas pelos economistas são as duas acima. No entanto, apesar da primeira ser um consenso absoluto, e a segunda nem tanto.
Por fim, reforço a importância das reformas, principalmente a tributária, administrativa e microrreformas, com o objetivo de estabilizar a economia, e assegurar um ambiente de negócios mais atrativo para os investidores nacionais e estrangeiros.
Fonte:
[1]: https://bbc.in/3pAdq6H
[2]: https://bit.ly/bcdobrasil
